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    現金流量對于企業的重要意義

    時間:2016-06-28 09:51:36 【字體:

     

                                                   同創信用擔保公司   劉迪

     

        企業現金流量就是企業一定時期的現金和現金等價物的流入和流出的數量,它在很大程度上決定著企業的生存和發展能力。即使企業有盈利能力,但若現金周轉不暢,將嚴重影響企業正常的生產經營甚至企業的生存。因此,現金流量信息在企業經營和管理中的地位甚為重要。

        目前在工作中,我們主要分析的是企業的資產負債表和利潤表,常常忽視了現金流量的重要作用。現金對于企業就像是血液一樣,一個企業運行的再好,利潤率再高,如果血液出現了問題那么企業可以瞬間倒閉。

         一、如何分析企業現金流量

         首先,要研究企業現金流量就要先談及企業的現金流量表。企業的現金流量表是記錄一個企業當期現金流量情況的時點性報表,它概括反映著一個企業的經營活動、投資活動以及籌資活動對其現金流量的影響,因此,現金流量表成為我們分析一個企業的現金流的首要切入點,是我們主要研究的對象。

    (一)研究現金流量,應先看“主流”和“支流”。

    在現金流量表中的經營、投資、籌資三項資金運轉活動中記錄著各自資金的流動情況,這三項資金流入總額體現該企業現金的來源,其流出總額則是企業現金的用途,這兩項數據便是企業現金流的兩大“主流”。同樣,企業的經營活動、投資活動和籌資活動中產生的單項資金流入、流出活動便是企業資金流量

    的“支流”。結合同一時期現金流量表中的“主流”和“支流”間的結構關系,可以揭示“支流”數據和“主流”數據的相對意義。通過計算:單項資金流入(出)量/資金流入(出)量總額可得出經營活動、投資活動以及籌資活動的現金流入在現金流入量總額中的比重。通過分析其比例,可以明確主要靠哪種活動增加企業現金流入。同樣,將企業流出資金比重進行演算,可以明確資金的主要用途是什么。因此,我們拿到一個企業的現金流量表時,首先就能估算出該企業近年內流入資金靠什么,流出資金靠什么,對企業有一個大致的定性。

    (二)現金流量各項“支流”的作用

    經營活動的現金流量代表了企業自身創造現金的能力,好的企業經營活動現金流量占比較大,將本期經營活動現金凈流量與上期比較,增長率越高,說明企業成長性越好;將其和企業負債總額相比,這個比率反映著企業一定時期,每一元負債由多少經營活動現金流量所補充。這個比率越大,說明企業償債能力強。

        企業投資活動產生的現金流量多表現為負數,表示公司有擴大生產的投資活動,投資活動可能會導致企業剛起步的一段時間里現金流量總額為負數,此時應考慮公司有發展前景才進行投資擴張,為負數不一定說明企業沒有發展前景。若投資活動產生的現金流量凈額為正數,則說明企業的投資產生了一定的收益。

        籌資活動是指企業根據其生產經營、對外投資等需要,通過籌資渠道和金融市場集中資本的活動。在貸前調查時應詳細了解企業籌資活動資金流量的來源。一般來說,籌資活動產生的現金凈流量增大,企業的償債壓力也越大,但如果現金凈流入量主要來自于企業吸收投資,則不僅不會面臨償債壓力,資金實力反而增強。

    二、研究企業現金流的作用

    (一)確定企業的貸款額度

         計算方式在這里暫不贅述,需要注意的是在測算過程中應該抓住重點問題,有針對性地制定合理的流動資金貸款額度,同時也要結合借款人實際情況和未來發展狀況,考慮小企業和淡旺季等因素,使之既能滿足企業的生產經營需要,又能防范貸款風險,提高我行資金的使用效率。

        (二)確定企業貸款期限

         能較為準確估算企業的貸款期限既能減少公司擔保風險,又能為企業減少不必要的貸款利息。首先根據企業提供的各項報表如實的計算出該企業的運營周期。然后根據以往數據估算。

        例:某企業運營周轉天數為150天,上年利潤收入為3000萬元,經估算的貸款額度為2000萬元,那么一年按照365天計算,則有:

          該企業一年內周轉次數=365/150≤2.4次

          平均一次周轉創造利潤=3000/2.4≥1250萬元

          企業創造出2000萬元的利潤至少需要周轉次數=2000/1250≤1.6次

          企業周轉1.6次所需要的時間=1.6*150≤240天

        由此可以計算出企業創造出2000萬元的利潤最多需要240天,但企業未來經營發展情況應整體向好,企業仍需付銀行一定的利息額,因此可以估計企業需要不到一年的時間可以償還債務。若此時作為企業的第一還款來源的現金流量主要為為經營活動產生,說明該企業屬于優質客戶,可以進一步合作,若其現金流量主要為籌資活動或借款,則說明該企業是“以貸還貸”,應及時退出合作,避免風險。

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